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| 本文作者： 余菲 | 2019-03-20 22:44 |
雷鋒網(wǎng)AI金融評論消息，美東時間3月20日上午，互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券正式登陸納斯達克交易所，交易代碼為“TIGR”，發(fā)行價定為8美元，高于此前公布的5-7美元定價區(qū)間。
據(jù)悉，在上周展開的全球路演中，其IPO認購已超募十幾倍。在國際長線基金長線的支持下，老虎證券可將發(fā)行上限提升20%至8.4美元/ADS。最終公司將發(fā)行價定為8美元。
按照發(fā)行1300萬股美國存托股票（ADS）計算，并加上向現(xiàn)有股東盈透證券同時私募配售的700萬美元的ADS，老虎證券募集資金總額將提升至1.11億美元。
另外，根據(jù)公司此前向美國證券交易委員會（SEC）提交的招股說明書修正文件顯示，加上承銷商可能執(zhí)行的195萬股超額配售部分，老虎證券最大募資額將達到1.27億美元。
成立于2014年的老虎證券主要面向普通投資者及機構(gòu)投資者提供美股、港股、A股（滬港通/深港通）等全球主要市場的股票經(jīng)紀和增值服務。
據(jù)了解，老虎證券此前經(jīng)歷數(shù)輪融資，獲得了美國最大的互聯(lián)網(wǎng)券商盈透證券、國際知名投資人吉姆·羅杰斯、小米科技、宜信、華創(chuàng)資本、真格基金、險峰長青、華蓋資本等的支持。
此次公開發(fā)行前，小米持有老虎證券14.1%的股份，盈透證券作為機構(gòu)股東占股7.7%。
此前招股書顯示，2018年老虎證券總收入為3356.0萬美元，同比增長98%；凈虧損為4429.4萬美元，基于非美國通用會計準則（Non-GAAP）的年凈虧損為1008.9萬美元，2018年虧損主要由員工股權(quán)激勵造成 。
目前公司收入主要來自交易傭金、融資服務費、投資收益、利息和其他收入。2018年，交易傭金收入為2604.3萬美元，占比約77.6%，融資服務費收入為644.2萬美元，占比約19.2%。
2018年，老虎證券全年交易規(guī)模為1192億美元，且過去三年老虎證券在交易量上增長超過6倍。
交易量的擴大得益于老虎證券持續(xù)增長的用戶量。2016年Q1到2018年Q4，老虎證券開戶客戶量連續(xù)12個季度保持高速增長，季度復合增長率高達39%。
截止2018年12月31日，老虎證券擁有注冊用戶158萬，開戶客戶50.2萬，入金客戶8.2萬。三項用戶量指標在三年內(nèi)幾乎每年都實現(xiàn)了翻倍增長。
值得注意的是，截至2018年12月31日，老虎證券個人客戶中有71.5％在35歲以下，超過86.6％年收入超過4萬美元。未來，年輕而富裕的客戶群在個人財富增長方面潛力巨大。
2014年，阿里巴巴、京東、微博、獵豹移動等15家中國企業(yè)掀起了一波赴美上市潮，中概股超級IPO周期到來，同時全球資產(chǎn)配置需求興起，美港股市場越來越受到創(chuàng)業(yè)者和資本的關(guān)注。
當時由于很多互聯(lián)網(wǎng)公司在美股上市，包括巫天華在內(nèi)的不少互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人都熱衷炒美股，在炒股的過程中發(fā)現(xiàn)既有的美股交易軟件存在種種痛點，比如開戶冗雜、入金麻煩、交易速度慢、無本地化服務、費用率高等，嚴重影響了用戶體驗和交易效率。
深受這些軟件之苦，2014年3月，30歲的巫天華創(chuàng)立了老虎證券。
巫天華本碩均畢業(yè)于清華計算機系，是一位資深美股投資者。創(chuàng)立老虎證券前，巫天華在網(wǎng)易有道工作8年并擔任有道搜索技術(shù)負責人，這樣的履歷為后來老虎證券在技術(shù)壁壘和業(yè)務創(chuàng)新上的深耕埋下了伏筆。
籌措資金和研發(fā)產(chǎn)品是創(chuàng)業(yè)初期的兩件大事。憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人才和美股資深玩家的雙重身份，巫天華獲得了不少投資人的認可。2014年下半年便獲得了包括真格基金、孝昌水木投資、點睛戰(zhàn)略基金等在內(nèi)的天使輪投資。
真成投資是老虎證券的B輪投資方，在管理合伙人李劍威看來，巫天華是其熟識者中在互聯(lián)網(wǎng)圈內(nèi)最懂美股交易的，在美股交易圈最懂互聯(lián)網(wǎng)的?！拔冶救朔浅Ｓ行页蔀槔匣⒆C券的早期投資人，我在真格的時候投了老虎的天使輪，在真成也投了兩輪。”李劍威說。
有了資本助力，巫天華組建了一支包括網(wǎng)易、小米、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的技術(shù)人才和來自高盛、國信證券等知名金融機構(gòu)的金融人才在內(nèi)的團隊，開始研發(fā)美股交易軟件的中后臺系統(tǒng)。
經(jīng)過一年多的時間，老虎證券完成了中后臺系統(tǒng)從0到1的搭建，包括執(zhí)行、清算、風控、賬戶等子系統(tǒng)，以及社區(qū)、發(fā)現(xiàn)等不同的功能模塊。2015年8月，Tiger Trade APP推出，開始高速發(fā)展。憑借極速開戶、全中文界面、免費實時行情、最優(yōu)成交價、低傭金等多個創(chuàng)新優(yōu)勢，Tiger Trade APP的當月成交量達到1億美元。
在不少用戶的回憶里，2016年是老虎證券真正走入熱衷中概股的華人圈子的一年。
起因是，美股一般會在盤后發(fā)布財報，所以投資者會關(guān)注美股的盤后交易情況，因為這可以反映市場對于相關(guān)財報的預期。但當時市場上沒有一款軟件能夠及時、準確、可回溯地反映美股盤后的交易情況。
而老虎證券的APP是第一款做到顯示盤前盤后實時交易情況的軟件，所以就在圈子里打響了名氣。越來越多的投資者開始使用老虎證券的交易軟件。
2016年，老虎證券全年交易額達到1200億元，同比增長30倍以上，占到中國美股交易增量市場的30-40%的份額。
同年4月，老虎證券開通了港股交易，12月完成了來自華蓋資本、真格基金、險峰長青等的2億元B輪融資。
2017年，老虎證券宣布完成1億元B+輪融資，由華創(chuàng)資本領(lǐng)投、真格基金、華爾街知名投資人羅杰斯跟投。
在推出Tiger Trade APP之后的三年內(nèi)，老虎證券累計交易規(guī)模突破10000億人民幣，在所有專注于全球華人投資者的互聯(lián)網(wǎng)券商中，其沖擊萬億交易規(guī)模的用時最短，“高速成長”成為其身上最亮眼的標簽之一。
根據(jù)艾瑞咨詢報告，按照美股交易量，老虎證券目前已是最大的服務全球華人投資者的互聯(lián)網(wǎng)券商，其2017年在該細分市場的份額約為58.4%。
2018年7月，老虎證券宣布完成超5億元C輪融資，投資方包括PAC、弘泰資本、海松資本等，投后估值10.6億美元。至此，老虎證券正式躋身獨角獸行列。
北京時間2019年2月23日，老虎證券正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，擬在納斯達克掛牌。
此時的老虎證券已在技術(shù)和業(yè)務兩方面建立起了強大壁壘。
巫天華曾多次表示，中后臺系統(tǒng)是老虎證券最終、最大的壁壘。 與不擅技術(shù)的傳統(tǒng)券商相比，老虎證券在技術(shù)上的優(yōu)勢不言而喻；與港股、A股互聯(lián)網(wǎng)券商相比，老虎證券的中后臺系統(tǒng)更像是一種降維競爭。
原因在于擁有幾十個交易所的美股比擁有一個交易所的港股和兩個交易所的A股都要復雜，同時老虎證券還提供復雜的美股衍生品交易，需要更新幾十萬個標的的行情，這些吞吐量對中后臺系統(tǒng)的提出了極高的要求。
此外，作為一家技術(shù)驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)券商，老虎證券從底層技術(shù)到應用，全為自主研發(fā)，每兩周更新迭代一個版本。其市場數(shù)據(jù)覆蓋百萬標的，處理速度達到數(shù)十萬筆/秒。
在業(yè)務創(chuàng)新方面，美股打新是老虎證券的一大亮點。
2018年6月，老虎證券美港股“一鍵打新”功能上線，老虎證券成為業(yè)內(nèi)首家同時為美股、港股打新提供集中一站式線上申購服務的券商。
該服務打破了企業(yè)高層和投行對美股打新渠道的壟斷，讓投資者可以在IPO前錨定新股份額，某種程度上成為了最快的散戶成為新上市企業(yè)股東的渠道。一位用戶代表表示：
“對于美股而言，很多知名公司的股票份額能夠分給零售渠道的相當少，或者根本沒有。這也是我最喜歡老虎證券的原因，老虎證券真正能讓普通的中小投資者參與到美股的打新過程。老虎證券推出打新功能后，我身邊很多朋友都從其他券商轉(zhuǎn)向了老虎證券?！?/p>
據(jù)了解，目前老虎證券已承擔了嗶哩嗶哩、搜狗、華米、愛奇藝、虎牙等股票的獨家打新。美股打新為老虎證券帶來了用戶高粘性和高參與度。
2018年的交易客戶留存率為81.8%，即有81.8%的2017年交易客戶在2018年繼續(xù)交易。自2017年初以來，每季度保留了超過96％的客戶存款。
2018年Q4，平臺的換手率（即2018年第四季度的總交易量與同期期初和期末賬戶余額的平均值之比）高達1495.7％ ，用戶交易活躍。
關(guān)于未來計劃，據(jù)此前招股書披露，資產(chǎn)管理和財富管理是老虎未來發(fā)展的重點。老虎證券將不斷增加多元化投資產(chǎn)品并增強投研能力以提升在該領(lǐng)域的競爭力。同時致力于為更多高凈值人群、機構(gòu)和企業(yè)客戶提供資產(chǎn)管理和財富管理服務。
此外，老虎證券還計劃憑借手中的美國、新西蘭和澳洲牌照擴大業(yè)務覆蓋地區(qū)，布局全球。
Q：現(xiàn)在您站在納斯達克現(xiàn)場，您是怎樣的心情？在您創(chuàng)業(yè)過程中，設想過的老虎證券上市的畫面是什么樣的？
巫天華：首先，心情確實是非常激動。終于，經(jīng)過5年的創(chuàng)業(yè)，可以來到納斯達克，在我們主要的美股市場里面上市。
我相信每一個創(chuàng)業(yè)者都期待自己公司能夠成功上市。尤其是在美港股經(jīng)紀業(yè)務賽道里，老虎證券是華人地區(qū)最大的美股券商，所以在美國上市也是一個必然的選擇。
Q：從發(fā)展速度角度，老虎證券的發(fā)展速度在業(yè)內(nèi)堪稱首屈一指，您覺得老虎證券的優(yōu)勢有哪些？
巫天華：我們最初創(chuàng)業(yè)和很多企業(yè)不太一樣，我們的確是因為自己的愛好和自己的熱情。我們本身就是重度的美股玩家，覺得上一代券商不夠好用。
所以5年前，我們選擇這樣一個小眾的方向來創(chuàng)業(yè)，一直以來我們始終專注于我們的初心。我們有一群非常熱愛并且熟悉美股的人才，這是我們成長路上非常重要的一個驅(qū)動力。
Q：作為資深港美股玩家，您有何心得和大家分享？
巫天華：首先，投資和創(chuàng)業(yè)一樣，一定要做自己擅長的領(lǐng)域，做自己能力圈之內(nèi)的事情。我們一直給大家的建議是恪守自己的能力圈，做自己熟悉的行業(yè)和公司，我們認為最終你的投資回報一定是來自于你對這個行業(yè)的認知變現(xiàn)，絕不是簡單的賭博。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)
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