作者丨胡家銘

編輯丨董子博

2025年11月27日，據(jù)彭博社援引知情人士消息，字節(jié)跳動正與沙特游戲基金Savvy Games Group重啟談判，洽談旗下全資子公司上海沐瞳科技的收購事宜。

雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))就此事求證字節(jié)和沐瞳相關(guān)人士，截至發(fā)稿并未獲得回復(fù)。

作為剛剛豪擲550億美元收購美國EA的超級財團，Savvy Games Group由沙特公共投資基金（PIF）全資控股，目前業(yè)務(wù)已覆蓋游戲開發(fā)、發(fā)行、電競運營及全球投資整合。收購EA后，Savvy獲得了歐美市場的3A游戲研發(fā)與發(fā)行能力，而沐瞳能補上移動端和東南亞市場的短板，收購沐瞳的動作，屬于典型的互補式布局。

如果算上這次，沐瞳自加入字節(jié)體系之后，一共“被出售”了兩次。

第一次是2023年11月，彼時字節(jié)已經(jīng)經(jīng)歷了為期4個月的大調(diào)整，字節(jié)游戲當(dāng)時的負責(zé)人嚴(yán)授，轉(zhuǎn)崗轉(zhuǎn)崗至其他業(yè)務(wù)線負責(zé)財務(wù)工作，自后來執(zhí)掌字節(jié)游戲的張云帆以下，GM和制作人們不得不將自己的工作室和項目擺上貨架，各自找買家洽談。

具體到收購環(huán)節(jié)，彼時的字節(jié)游戲，找了高盛做財務(wù)顧問，放出的報價不低于50億美元。相較40億美元收購價格，字節(jié)敢于溢價的底氣，大多數(shù)來自來自沐瞳科技旗下的拳頭產(chǎn)品——《MLBB》(Mobile Legends: Bang Bang)。

《MLBB》作為沐瞳旗下的拳頭產(chǎn)品，哪怕在字節(jié)游戲最動蕩的時刻，也沒有“掉鏈子”，在東南亞甚至“正面擊潰”過騰訊《王者榮耀》的進擊。雷峰網(wǎng)在《字節(jié)游戲，重啟的 365 天》一文中曾經(jīng)提及，彼時騰訊趁沐瞳科技內(nèi)部調(diào)整的“窗口期”，在兩個月內(nèi)把《HOK》做到了 5000 萬的下載量，和 700 萬的 DAU。

差不多同一時期，字節(jié)方面也叫停了沐瞳的收購，在后續(xù)到任的張云帆手中，沐瞳理順了產(chǎn)品、出海營銷和市場體系之后，隨即調(diào)整好狀態(tài)，將《HOK》的DAU壓回到百萬量級，甚至在2024年底，《MLBB》的海外下載量同比增長44%，一舉斬獲當(dāng)月中國手游出海下載榜冠軍。也在同年，字節(jié)游戲的營收漲幅已經(jīng)相比此前上漲了幾十個百分點。

對重整后的字節(jié)而言，這次勝利僅僅也只是開始。如今的字節(jié)游戲，旗下不僅有約32個項目在研，覆蓋動作、射擊、SLG、卡牌、ARPG、UGC等多個品類，且包括了沐瞳、綠洲工作室、有愛事業(yè)部和江南工作室等多個核心工作室，字節(jié)體系“一超多強”的格局已經(jīng)初步形成。但這仍然無法阻擋字節(jié)出清旗下游戲資產(chǎn)的決心。

對于游戲之外的字節(jié)來說，游戲業(yè)務(wù)相較其他輕資產(chǎn)流量業(yè)務(wù)的“不性感”，也是能看見的——首先，沐瞳此前加入字節(jié)時，帶了為期數(shù)年的業(yè)績對賭，加入字節(jié)體系的2021年完成了第一年的目標(biāo)，但在2022年和2023年，并沒有達成預(yù)定的業(yè)績目標(biāo)。

此外，從籌建海外游戲發(fā)行平臺GameTop開始，字節(jié)游戲的重心，也從自研轉(zhuǎn)向渠道。據(jù)悉，GameTop更偏好輕量化、高流轉(zhuǎn)的休閑游戲。為這些游戲買量投流，是字節(jié)最熟悉，也最擅長的生意。在此邏輯之下，走傳統(tǒng)游戲的重資產(chǎn)研發(fā)路徑”的沐瞳和字節(jié)自研體系，反而成了新戰(zhàn)略下的“非核心資產(chǎn)”。

本文作者胡家銘，長期關(guān)注游戲行業(yè)技術(shù)浪潮和迭代，近期持續(xù)關(guān)注米哈游等游戲大廠的在研項目和發(fā)行項目，如欲交流分享更多內(nèi)幕信息，歡迎添加作者微信：FernandeZ-D，深度交流。

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