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| 本文作者： 王瑞昊 | 2026-05-25 13:57 |
2026年5月13日，日產(chǎn)汽車公司發(fā)布了2025財年（截至2026年3月31日）全年財務(wù)業(yè)績。在全球通脹壓力、關(guān)稅政策不確定性及市場競爭加劇的復(fù)雜環(huán)境下，日產(chǎn)汽車交出了一份“夯實基礎(chǔ)、顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象”的成績單。全年經(jīng)營利潤達(dá)到580億日元，下半年汽車自由現(xiàn)金流成功轉(zhuǎn)正至1120億日元，標(biāo)志著公司在“Re:Nissan”計劃下穩(wěn)步推進(jìn)，已跨越復(fù)蘇階段，正邁入增長通道。
更為重要的是，日產(chǎn)汽車剛剛在4月確立了全新的長期愿景——“讓智能出行點亮生活”，明確了以人工智能技術(shù)為核心、以客戶體驗為導(dǎo)向的戰(zhàn)略方向，并對全球產(chǎn)品陣容、市場角色和產(chǎn)業(yè)模式進(jìn)行了深刻重構(gòu)。本文將從財務(wù)表現(xiàn)與流動性狀況、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與“Re:Nissan”計劃進(jìn)展、中國市場角色升級與產(chǎn)品攻勢三個維度，對日產(chǎn)汽車2025財年的核心信息進(jìn)行深度解讀。
2025財年，日產(chǎn)汽車全球銷量為315萬臺，經(jīng)營利潤為580億日元，經(jīng)營利潤率為0.5%。盡管全年凈收益為負(fù)5331億日元，但這一數(shù)字包含了結(jié)構(gòu)性改革帶來的一次性成本影響。從季度表現(xiàn)來看，第四季度經(jīng)營利潤達(dá)到681億日元，經(jīng)營利潤率提升至2.0%，顯示出盈利能力的邊際改善。
值得關(guān)注的是，2025財年下半年汽車自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，達(dá)到1120億日元。這一指標(biāo)具有標(biāo)志性意義。自由現(xiàn)金流是企業(yè)經(jīng)營健康度的核心指標(biāo)，轉(zhuǎn)正意味著日產(chǎn)汽車在庫存管理、渠道優(yōu)化和營銷投放等運營層面取得了實質(zhì)性進(jìn)展。正如日產(chǎn)汽車首席執(zhí)行官伊凡·埃斯皮諾薩所言：“2025財年是我們在‘Re:Nissan’計劃下穩(wěn)步前行的一年。我們夯實了基礎(chǔ)，并開始看到財務(wù)業(yè)績方面的切實進(jìn)展?！?/p>
從區(qū)域市場看，中國市場成為亮點。2025年下半年，日產(chǎn)汽車在華銷量同比增長4.5%；進(jìn)入2026年第一季度，增速進(jìn)一步提升至7.2%。這一表現(xiàn)得益于日產(chǎn)在中國市場采取更有針對性的新能源汽車戰(zhàn)略，以及更有序、更精準(zhǔn)的市場參與策略。
在流動性方面，截至2026年3月，日產(chǎn)汽車擁有充足的可流動性資金，總額達(dá)3.6萬億日元，其中包括近2.2萬億日元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物儲備，以及近1.4萬億日元待償還的銷售金融公司貸款。此外，公司還有未使用的信貸額度2.3萬億日元，可供必要時提取。這一穩(wěn)健的財務(wù)底盤，為日產(chǎn)汽車在充滿不確定性的全球商業(yè)環(huán)境中保持韌性提供了關(guān)鍵支撐。
展望2026財年，日產(chǎn)汽車預(yù)計競爭加劇、匯率波動、通貨膨脹和地緣政治不確定性將繼續(xù)帶來壓力。公司預(yù)測合并凈收入為13萬億日元，經(jīng)營利潤為2000億日元，凈利潤為200億日元，并承諾在不受關(guān)稅影響的前提下，于2026財年末實現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤及自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。這一目標(biāo)體現(xiàn)了管理層對“Re:Nissan”計劃后續(xù)效果的審慎樂觀。
2025財年是日產(chǎn)汽車“Re:Nissan”計劃的關(guān)鍵一年。該計劃于2025年5月發(fā)布，核心圍繞優(yōu)化結(jié)構(gòu)成本、重新定義產(chǎn)品與市場戰(zhàn)略、強化合作伙伴關(guān)系三大方向展開。經(jīng)過一年的推進(jìn)，日產(chǎn)汽車在多個維度取得了顯著進(jìn)展。
在成本削減方面，公司朝著5000億日元的目標(biāo)取得了重大突破，其中固定成本削減2000億日元，可變成本節(jié)約550億日元。生產(chǎn)優(yōu)化深入推進(jìn)，日產(chǎn)已宣布將全球生產(chǎn)工廠從17家整合為10家，其中7家工廠的整合工作正在進(jìn)行，包括產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。在研發(fā)領(lǐng)域，每工時成本已降低18%，正朝著20%的目標(biāo)邁進(jìn)，且未影響項目進(jìn)度。一般及行政費用的削減也繼續(xù)按計劃推進(jìn)。
更值得關(guān)注的是，日產(chǎn)汽車在2025財年結(jié)束時發(fā)布了全新的長期愿景——“讓智能出行點亮生活”。這一愿景確立了以客戶為中心的戰(zhàn)略方向，并通過“AI定義汽車”的策略，將智能出行融入日常生活。日產(chǎn)汽車的長期目標(biāo)是，在未來車型中實現(xiàn)日產(chǎn)人工智能駕駛技術(shù)90%的搭載率。計劃于2026年夏季上市的全新日產(chǎn)Elgrand，將在2027財年末前搭載具備端到端自動駕駛能力的新一代ProPILOT系統(tǒng)。
在產(chǎn)品戰(zhàn)略層面，日產(chǎn)汽車進(jìn)行了大刀闊斧的精簡與聚焦。公司將把全球車型陣容從56款精簡至45款，淘汰表現(xiàn)不佳的車型，并將投資重新分配到高增長領(lǐng)域。與此同時，日產(chǎn)將擴大每款車型的動力總成選擇，為消費者提供更多選項，提升單車銷量。作為全新產(chǎn)品陣容規(guī)劃的一部分，日產(chǎn)汽車將車型戰(zhàn)略聚焦于四大類別：彰顯品牌基因的“心動車型”、支撐全球業(yè)務(wù)的“核心車型”、面向新興需求的“增長車型”，以及通過合作擴大市場覆蓋的“合作協(xié)同車型”。
在產(chǎn)業(yè)模式上，日產(chǎn)汽車正通過“日產(chǎn)產(chǎn)品家族戰(zhàn)略”推進(jìn)轉(zhuǎn)型，將重心從單一車型優(yōu)化轉(zhuǎn)向基于共享平臺、動力總成和軟件平臺的架構(gòu)主導(dǎo)式開發(fā)。公司將圍繞三大產(chǎn)品系列集中研發(fā)資源，這些車型將貢獻(xiàn)全球超80%的銷量，實現(xiàn)單車銷量提升30%以上。
在市場戰(zhàn)略定位上，日產(chǎn)汽車重新定義了日本、美國和中國三大主要市場的角色。這三大市場將承擔(dān)雙重角色：既是業(yè)績支柱，也是驅(qū)動全球競爭力與產(chǎn)業(yè)能力的核心引擎。日本市場作為先進(jìn)技術(shù)的試驗場，目標(biāo)是到2030財年將年總銷量提升至55萬輛；美國市場目標(biāo)是重返年銷量百萬臺規(guī)模，在大型車領(lǐng)域確立領(lǐng)先地位；中國市場則成為日產(chǎn)汽車在開發(fā)速度、成本效率和全球出口方面的重要依托。此外，墨西哥和中東市場憑借日產(chǎn)長期深耕的品牌優(yōu)勢，持續(xù)為全球產(chǎn)品組合創(chuàng)造高價值。
在日產(chǎn)汽車的全球戰(zhàn)略版圖中，中國市場的定位實現(xiàn)了歷史性升級。它不再僅僅是銷售市場，而是承載著“全球主要市場”與“創(chuàng)新及出口基地”的雙重角色。這一戰(zhàn)略定位在2025財年得到了實質(zhì)性落地。
從產(chǎn)品布局來看，2025財年日產(chǎn)汽車在華已推出五款新能源產(chǎn)品，包括N6、N7、NX8、鋒坦Frontier Pro PHEV及Z9 GE PHEV，持續(xù)豐富產(chǎn)品布局。同時，日產(chǎn)還推出了天籟·鴻蒙座艙、十五代軒逸，在燃油車智能化領(lǐng)域書寫“油電同智”的新答案。截至目前，日產(chǎn)汽車在華產(chǎn)品矩陣已覆蓋純電、插混、增程、燃油智能等多元動力形式，涵蓋轎車、SUV、皮卡等細(xì)分品類。
2026年4月8日，日產(chǎn)汽車新能源N序列第一款SUV車型NX8正式上市，開啟了日產(chǎn)中國戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后的“新能源SUV元年”。NX8在動力、電子電氣架構(gòu)、空間、安全四個維度實現(xiàn)全面進(jìn)階，提供純電、增程雙動力選擇，與寧德時代、Momenta技術(shù)團隊深度共創(chuàng)，重新定義20萬級價位中國主流家庭出行新標(biāo)準(zhǔn)。
緊隨其后，在2026北京車展上，日產(chǎn)汽車攜都市插混SUV概念車與Terrano插混概念車重磅亮相。都市插混SUV概念車是品牌整合全球資源、聚焦中國用戶需求打造的戰(zhàn)略級前瞻作品；Terrano插混概念車則傳承日產(chǎn)全球越野鼻祖途樂的血脈，是鄭州日產(chǎn)深耕越野化和新能源化賽道的巔峰力作。這兩款概念車的量產(chǎn)車型計劃在一年內(nèi)發(fā)布。未來一年內(nèi)，日產(chǎn)汽車將推出包括上述兩款車型在內(nèi)的5款新能源車型，充分滿足消費者需求，推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
豐富電驅(qū)化車型選擇持續(xù)擴大在華銷量，同時出口確立為戰(zhàn)略支柱。在出口戰(zhàn)略方面，日產(chǎn)汽車“在中國、向全球”的承諾正在加速兌現(xiàn)。N7和鋒坦Frontier Pro已于2026年正式啟動出口，N7計劃出口至拉丁美洲和東南亞，鋒坦Frontier Pro計劃出口至拉丁美洲、東南亞和中東。未來，NX8以及其他車型也將出口至全球特定市場。日產(chǎn)汽車的目標(biāo)是到2030財年，實現(xiàn)100萬臺的整體銷量目標(biāo)。
值得一提的是，日產(chǎn)汽車在品牌體驗層面也在深化與中國消費者的情感鏈接。2026北京車展上，日產(chǎn)宣布其在華合資公司東風(fēng)日產(chǎn)成為日產(chǎn)電動方程式車隊第十二賽季中國站賽事官方合作伙伴。作為首家參加國際汽聯(lián)頂級電動汽車賽事的日本汽車廠商，日產(chǎn)已連續(xù)八個賽季參與Formula E。本賽季截止至第十輪比賽，日產(chǎn)Formula E車隊已六次登上領(lǐng)獎臺并獲得一次分站賽冠軍。本賽季將在中國進(jìn)行3場比賽，分別是6月20日三亞站，以及7月4日至5日上海雙戰(zhàn)賽。日產(chǎn)Forumla E車隊將再次向領(lǐng)獎臺發(fā)起沖鋒。特別是，通過這一合作將把電動賽車運動的樂趣與激情呈現(xiàn)給更多中國消費者，強化品牌與用戶之間的情感互動。
雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))認(rèn)為，2025財年對于日產(chǎn)汽車而言，是一個承上啟下的關(guān)鍵年份。財務(wù)上，雖然全年凈收益承壓，但下半年的自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正為后續(xù)增長奠定了基礎(chǔ)；戰(zhàn)略上，“Re:Nissan”計劃從“夯實基礎(chǔ)”過渡到“打造結(jié)構(gòu)更穩(wěn)健的業(yè)務(wù)”，全新的長期愿景為未來指明了方向；而在中國市場，雙重角色的落地、新能源產(chǎn)品的密集投放以及出口戰(zhàn)略的啟動，標(biāo)志著日產(chǎn)汽車正在將中國從單純的銷售市場，升級為驅(qū)動全球競爭力的創(chuàng)新引擎和產(chǎn)業(yè)基地。2026財年，隨著更多新能源車型的量產(chǎn)上市、成本管控措施的持續(xù)見效以及全球產(chǎn)品陣容的進(jìn)一步優(yōu)化，日產(chǎn)汽車能否真正兌現(xiàn)增長承諾，值得持續(xù)關(guān)注。
