近日，?？低暸e行投資者問答會議。

海康2017年開始提出AI Cloud的架構，云業(yè)務定位集中在主業(yè)的客戶需求，聚焦公司擅長的領域，不是為了做云而做云。

?？颠^去20年做的都是to G和to B的業(yè)務模式，以一次性收入為主，但海康憑借好的服務、產品，收入粘性很強。

to B市場非常碎片化，一方面可預見性差，另一方面穩(wěn)定性很強。服務型收入有提升，但規(guī)模不大。

海康具備原材料儲備調節(jié)計劃的能力。儲備池是非常動態(tài)的，總量基本保持不變，進出物料每天變化，?？得刻旄鶕?jù)產線、訂單的情況和研發(fā)的進度做動態(tài)的挑戰(zhàn)。

安防領域的應用型技術較多，有開發(fā)門檻但不高。?？狄恢蓖苿又袊鴩鴥裙烫鎿Q，近年來國內供應商比例慢慢上升。

目前，國內的芯片市場百家爭鳴，百花齊放，眾多廠家現(xiàn)成的芯片可以使用，?？挡⒉粨墓湹姆€(wěn)定。

高毛利的產品，后期服務支持相對較多，渠道銷售的產品，產品標準化程度高，所以不同類型業(yè)務對公司最終的應用差異化并不是非常大。

智能化業(yè)務對公司定位的業(yè)務來說，毛利率不錯，但畢竟是碎片化市場，領域越細分，投入越大。

機器視覺結合工廠自動化管理的需求，?？甸_發(fā)的迭代速度、融入用戶產線的速度以及性價比上，比外資廠商更有本地化的優(yōu)勢?？傮w在機器視覺方面發(fā)展較好。

AGV領域公司百家爭鳴，趨勢明顯。

以下是調研全文重要內容，雷鋒網作了不改變原意的整理與編輯：

Q：AI和算法驅動之下產生了新的商業(yè)形式，比如基于云的服務，持續(xù)性收取服務費用的業(yè)務模式，目前發(fā)展趨勢如何？

A：2017年開始我們提出AI Cloud的架構，將產品區(qū)分為不同的層次，從邊緣節(jié)點到邊緣域到云中心。

公司在云業(yè)務上的定位，還是為了我們主營的系統(tǒng)級產品和軟件整體架構而服務的云，不是單純?yōu)榱俗鲈频臉I(yè)務而做云，我們集中在主業(yè)的客戶需求上，聚焦公司擅長的領域。

不同的場景所需要的智能化產品和解決方案的搭配形式不同，比如園區(qū)考勤的項目，我們一般建議把考勤的算法放在人臉識別的前端，放在前端的好處是網絡沒有那么大的影響，可以快速的允許授權人員通行，不會出現(xiàn)排隊等候的情況。也有一些對時間訴求沒有那么強烈的項目，從節(jié)約成本的角度會放在后端。產品和解決方案還是以用戶需求為基礎，并不是海康想賣什么。

?？颠^去20年做的都是to G和to B的業(yè)務模式，以一次性的收入為主。雖然是一次性的，但是我們把客戶服務做好、產品做好，收入粘性依然很強。

這個市場很碎片化，它一方面可預見性差，另一方面穩(wěn)定性很強，不至于因為丟了一個大項目，導致收入缺口很大。

服務型收入目前有一些，但規(guī)模體量不大，所以我們也沒有單獨拿出來說，但據(jù)我所知是有提升的，只是規(guī)模跟海康的體量相比比較小。

Q：供應鏈方面，公司原材料儲備量怎么樣，替代產品的性能如何？

A：不同品類的物料，我們有不同的策略安排，有短期的也有長期的，同時也要看我們自己產品迭代的情況。相信公司具備調節(jié)計劃的能力。

大家不需要把儲備池當做靜態(tài)的池子，雖說總量基本保持不變，但是里面進進出出的物料其實每天都在變化，非常動態(tài)。

我們每天都會根據(jù)產線、訂單的情況和研發(fā)的進度做動態(tài)的調整。我們所使用的各種元器件，都有相應的備選，中國市場的供應體系比較完整，內循環(huán)可以做的比較好。

安防領域的應用型技術較多，有開發(fā)門檻，但是不算很高。這些年，我們一直在推動中國國內的供應商替換，原本國內供應商的比例也都在慢慢上升。

目前因為制裁問題，替換上，可能會從市場化的選擇加速到一個新的節(jié)奏，但總體上替換進程比較平穩(wěn)。

目前，國內的芯片市場是百家爭鳴、百花齊放的狀態(tài)。即使短時間沒有出現(xiàn)龍頭芯片廠家，眾多廠家現(xiàn)成的芯片都是可以使用的，所以對于供應鏈的穩(wěn)定方面，我們現(xiàn)在不擔心，已經找到了比較好的解決途徑。

Q：公司的毛利率方面的中長期展望？智能化項目在PBG和EBG中不斷出現(xiàn)，對于業(yè)務的毛利是否有積極的影響？

A：公司一直希望保持40%以上的業(yè)務毛利潤。因為?？当旧淼漠a品種類非常豐富，業(yè)務由不同的產品組合而成。毛利率高的產品多銷一點，公司整體的毛利率就往上走，如果低毛利的產品多銷一點，毛利率就往下走。

但是毛利率高不代表最后的凈利潤率高。高毛利的業(yè)務高費用，低毛利的業(yè)務低費用，這是比較普遍的市場規(guī)律。

高毛利的產品銷售之后，后臺服務、技術支持、項目系統(tǒng)運維這些服務的支出會相對多一些。比如說我們渠道銷售的產品，眼前來看可能毛利率相對低一些，但是產品標準化程度比較高，所以它最后的凈利潤率還是很不錯的。所以不同類型的業(yè)務，最終對公司的影響，并沒有那么的差異化。

關于智能化業(yè)務對未來的影響，就公司定位的業(yè)務來說，業(yè)務毛利率不錯，畢竟都是碎片化市場。領域越細分，投入相對較大，投入越大，意味著這個業(yè)務毛利較好，否則無法支撐起大量的投入。

Q：創(chuàng)新業(yè)務選擇的標準是什么，如何判斷創(chuàng)新業(yè)務是否合適?？甸_拓？

A：我們目前在跟投機制下投了8個創(chuàng)新業(yè)務，它們跟?？当旧碇饕獦I(yè)務有一些差異，因為我們投創(chuàng)新業(yè)務的要求就是不能跟?？惮F(xiàn)有業(yè)務產生交叉，要去開拓新的市場，在業(yè)務的選擇上會有一定的聚焦。

目前的8個創(chuàng)新業(yè)務，要么是我們有理解的技術方向，要么有客戶資源方面的協(xié)作，要么能在上下游產生協(xié)同作用。

在海康威視上市公司的體系里面，我們也存在大量的創(chuàng)新孵化，我們每年會推出大量的新產品，?？当旧砭褪且粋€創(chuàng)新驅動的公司，孵化隨處可見。

如果我們把產品的顆粒放大去看，它是否構成對新的產業(yè)的孵化，還不太好評價。創(chuàng)新一直都是海康持續(xù)發(fā)展的最根本的動力，通過單獨設立創(chuàng)新業(yè)務，讓?？低晢T工跟投，既可以保證業(yè)務的快速發(fā)展，也為公司人員團隊的穩(wěn)定打下良好的基礎，所有?？等艘黄饠y手走得更遠。

Q：機器人業(yè)務進展如何，機器視覺和移動機器人都在什么場景中發(fā)力？

A：機器視覺領域對技術有比較高要求，包括像素、幀率、機器設備穩(wěn)定性等等。

過去這個市場有比較多外資品牌，并且看起來似乎并不太大。我們進入市場之后，發(fā)現(xiàn)機器視覺很符合大的工業(yè)自動化趨勢。

工業(yè)產線要降本增效、進一步降低對人工的依賴，必然要借助越來越多的技術手段。其中作為眼睛的感知功能是不可或缺的，工業(yè)相機是比較典型的感知設備。

我們現(xiàn)在的工業(yè)相機除了實現(xiàn)在硬件本身性能的突破之外，還嵌入了智能算法，讓相機變成工業(yè)用的智能相機。比如缺陷的自動監(jiān)測、條碼掃描分類等等。

結合工廠自動化管理的需求，工業(yè)相機的智能化上比其他海外的公司走的更快，我們的開發(fā)迭代速度，跟用戶產線融入的速度，比外資廠商更有本地化的優(yōu)勢。

當然，我們的性價比很高，所以總體上，我們在機器視覺方面發(fā)展較好。

AGV領域公司百家爭鳴，大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)投入這個方向，說明這是趨勢，大家都認為AGV對工廠效率提升作用較大，一定程度實現(xiàn)了工廠內部物流的數(shù)字化，較大地改善了工廠效率。雷鋒網雷鋒網雷鋒網

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